茅台继续涨，中国第一酒省稳了

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贵州是当之无愧的中国第一酒省，而且此潮落彼潮起，贵州酒业正在潮头之上，世界一流，触手可及。

作者：李一年（抱朴财经评论员）

刚刚，贵州茅台股价冲上1600元，回到市值2万亿的大关，稳坐酒业第一股的宝座。截至收盘股价报1629.2元/股，上涨6.55%，最新总市值为2.05万亿元，成交额超100亿元。

实际上，茅台的营收和利润一直很稳。

今年上半年，贵州茅台营收为819.31亿元，同比增长17.76%；净利润为416.96亿元，同比增长15.88%。其中，茅台酒的业务收入达685.67亿元，比2023年的592.79亿元增长近百亿元。

就在本轮上涨之前，9月20日晚，“股王”茅台向市场抛出了一份“王炸”回购计划。

贵州茅台将以自有资金回购不低于30亿不超过60亿的公司股份，回购价格上限为1795.78元/股。这是茅台上市23年以来首次回购股份，且回购股份全部注销。

茅台股价怎么走，由市场决定，我们更想讨论的是：

茅台何以诞生壮大于贵州？贵州为什么是中国实际上的“第一酒省”？贵州的白酒行业到底有多赚钱？还有多少潜力？

01综合系统托起酒业“王冠”

为什么贵州出好酒？为什么茅台只可能诞生于贵州？

这里面有非常复杂的原因，甚至可以说是一个综合的系统不断发酵，最终托起了这顶酒业“王冠”。

贵州在哪里？诞生茅台的遵义仁怀茅台镇在哪里？

贵州省位于中国西南的东南部，介于东经103°36'-109°35'、北纬24°37'-29°13'之间，是一个山川秀丽、气候宜人、民族众多、资源富集、发展潜力巨大的省份。

茅台镇是贵州省遵义市仁怀市下辖镇，位于贵州高原西北部，大娄山脉西段北侧，距仁怀市中心城区7公里，总面积87平方公里，镇区面积2平方公里。茅台镇地处赤水河畔，是川黔水陆交通的咽喉要地。

▲茅台镇

酿酒，非常重要的就是水、微生物、土壤等，甚至可以说，这些因素具有决定性的作用。

关于水：

贵州特殊的紫色砂页岩石地质结构，十分有利于水源的渗透过滤和溶解红层中的有益成分，经过层层渗透过滤，形成优质泉水，成为当地酒类酿造的优质水源。

贵州水资源总量占全国总量的3.9%，居全国第9位，境内大小河流数千条，地表、地下水源丰富，水质优良。赤水河是长江上游右岸的重要支流，它从众多酒厂中穿行而过，是中国最好的河道水体之一，拥有符合饮用标准的极佳水质。

▲赤水河

关于微生物：

贵州属于亚热带湿润季风型，具有冬暖夏凉、春温秋爽、空气湿润、降水丰富、雨热同季等特点，无霜期长达220天至340天，热量资源充足。这不仅使贵州成为一个植物资源丰富、森林覆盖面积广、生态多元化的“自然王国”，而且极有利于空气中酿酒微生物菌种的富集、生长繁殖、代谢和不断优化，形成稳定的微生物群落。

▲贵州西江苗寨

关于土壤：

贵州境内土壤适度的酸碱性、丰富的矿物质及微量元素、良好的通透性，十分有利于微生物的长期栖息和微生物群落的多样化演替，成为酿酒微生物生长的天然培养基，从而造就了酱酒独特的品质。

酱香型白酒对于地理、气候等条件的要求极高。贵州特有的地质、地貌、温度、湿度、土壤、水源、原粮以及微生物的共同作用，为酱香型白酒提供了最适于野蛮生长的温床，注定成为中国酱香型白酒的原产地和主产区。

▲贵州遵义

所以说，贵州为什么出好酒？茅台镇为什么出茅台？确实是老天爷赏饭吃。

同样的流程、配方离了茅台镇就做不出茅台，是因为环境不一样，水、微生物、土壤都不一样了。

某种意义上来说，贵州酒业的“核心竞争力”就是贵州的水土。

02酱香型白酒保持增长

贵州为什么是中国实际上的“第一酒省”，这当然是我的一家之言，但我也有我的相应的论据与观点，供大家批评。

首先，如何定义“中国第一酒省”?不是看产量，也不是看消费量，那都是酒业大省，而难称第一。

这个“第一”，首先要看品牌，其次要看产业趋势，最后要看营收和利润。

贵州的酒业品牌如何？可谓响当当。

茅台一骑绝尘，没有酒厂能追上。

2月29日，《2023胡润品牌榜》发布，300强最具价值中国品牌上榜。贵州茅台连续第六次成为“最具价值中国品牌”，品牌价值10500亿元。

贵州茅台之外，进入2023最具价值中国品牌十强的还有五粮液（2600亿元）、微信（2250亿元）、中华（2150亿元）、抖音（1950亿元）、腾讯（1750亿元）等品牌。

可见的是，贵州白酒在茅台强大的品牌引领下，习酒、国台、珍酒、金沙、钓鱼台、董酒、小糊涂仙等白酒企业规模不断壮大、实力不断提升，以赤水河流域为核心的产业集群发展水平加速提升，在国际国内的影响力持续增强。

这种级别的酒业壮阔场景，国内罕见。

再就是产业趋势，酱香酒越来越受欢迎。

正宗大曲酱香型白酒带给人们的消费体验可以概括为：好喝、健康、舒适。而这些独特体验都能通过对正宗大曲酱酒酿造工艺的拆解找到答案。研究发现，正宗大曲酱酒的香味香气成分种类是所有蒸馏酒中最多、最丰富、最协调、最有层次感的。这是消费者用身体感受到酱酒“好喝”的原因所在。

茅台镇虽然气温高、日照时间长，但降水丰沛，反而成了一个温热、潮湿的天然酒窖，格外适合微生物滋长。酱香型白酒高温制曲、高温堆积、高温馏酒的“三高”工艺便是“因地而生”。

只有贵州当地的红缨子高粱才能酿出最正宗的酱香味。

这种高粱非常糯，蒸熟后微微发黏，富有弹性，适合多轮次糊化，具有高品质的出酒率。

糯红高粱颗粒结实，单宁比例合理，支链淀粉含量达90%以上。只有这种高粱才经得起正宗大曲酱酒“九次蒸粮、八次发酵、七次取酒”的反复折腾，还能在不同轮次中形成复杂多变的风味。

▲“润粮”环节，要将滚烫的河水浇入高粱并翻拌。陆宇堃 摄

消费者的认知在迅速提高，酱香白酒的拥趸也越来越多，这就是趋势。

2023年，全国白酒总产量629万千升，同比下降5.1%。不过，与整个行业产量收缩不同，以酱香型白酒为主的贵州白酒产业依然持续保持增长。2023年贵州全省规模以上白酒产量同比增长6.8%，产值同比增长12.4%。

根据中国酒业协会的统计分析和测算，2023年，全国白酒行业完成销售收入7563亿元，其中，酱香型白酒收入2300亿左右，大概占比30%。业内预测，未来酱香型白酒占比将达到50%以上份额，这就意味着酱香型白酒品类还有巨大的增量空间。

趋势如何？其实很清晰。

谁是第一？其实很清晰。

032027年产值突破3000亿

再来看看贵州酒业的营收和利润，也是一个令人惊喜的状态。

截至2023年，贵州省规模以上白酒企业增加值同比增长10.7%，预计2024年白酒产业增加值增长10%左右。

白酒产业是贵州的工业支柱和特色优势产业，贵州以不到全国白酒一成的产量贡献了近四成的利润。

2024年1月24日，贵州省《政府工作报告》中提到，贵州全力建设“六大产业基地”，构建现代化产业体系取得初步成效。

六大基地之一就是全国重要的白酒生产基地。

▲赤水河畔的茅台镇。陈庆全 摄

贵州确实在快速行动起来：

2023年，贵州清理退出白酒企业632家、提升改造995家，白酒产业增加值增长10.7%。

今年年初，贵州省提出打造世界一流酱香型白酒产业集群，力争到2027年贵州白酒产量达60万千升，产值突破3000亿元。

一个茅台集团市值2万亿，这已经是中国企业的奇迹，未来还有更多奇迹。

种种数据显示：贵州是当之无愧的中国第一酒省，而且此潮落彼潮起，贵州酒业正在潮头之上，世界一流，触手可及。

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